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　　一、往期不雅点回想

　　在上周的《【周策略】本周A股走势触动背后原因，奈何穿越商场触动期？》咱们谈到：“本次国内战术的转向体现了高层想路和重点的编削，A股中弥远朝上的笃定性仍较强，建议投资者感性看待现时的治愈。往后看，国内一揽子增量战术的执行有望自若经济，A股抗外部冲击能力将在短期波动后渐渐增强，回首经济基本面影响。后续，跟着化债战术凯旋落地、四季度参预功绩修正和年底估值切换的阶段、中证A500参预批量建仓期，偏蓝筹格调标的有望得回资金关怀。”从本周A股商场走势来看，也基本印证了咱们上周的一些判断，前期强势的题材宗旨不时触动回落，资金部分流入低估的蓝筹品种。

　　二、一周商场回想及走势分析

　　本周沪深指数缩量回落，商场情谊安祥低垂，盘中热门缭乱。短线行情莫得一致性预期的明确干线，加之新增散户资金和游资的活跃，热门切换和板块轮动较快的特征掂量仍将督察一段本事。同期，由于多空两边的不合日渐增大，后续商场能否回首强势关节还将取决于东说念主气指数和新的领涨板块的阐扬。面前来看，跟着存量战术加速落实以及一揽子增量战术发力推出，国内经济企稳回升的态势开动初现，不外短期来自外部的扰动仍在增加，好意思国对华战术、地缘政事等方面均濒临较大不笃定性，不扼杀股指波动进一步放大的可能，短期多空分界岭或仍将濒临商场的查验，建议投资者扎眼把捏商场节拍，精选个股操作。板块方面，轻工机械、可控核聚变、超导宗旨等板块涨幅居前，电信运营、保障、白酒、金融等板块阐扬偏弱。底下咱们对本周走势作一通俗回想：

　　周一商场延续缩量治愈，创业板指领跌，商场热门主淌若围绕着破净宗旨股所张开，而此前活跃的AI应用与浮滥电子跌幅居前，个股不合加重；周二商场午后V型反弹，创业板指领涨，沪指3300点合浦珠还，全商场超4500只个股高涨，锂矿股聚积爆发，部分东说念主气高标迎来建设；周三商场延续普涨反弹，三大指数全线收涨，热门溜达较为均匀，其中AI应用与固态电板均迎来建设，收奏效应进一步进步，不外量能增幅有限；周四商场窄幅触动，三大指数涨跌不一，新标的崛起，可控核聚变宗旨股涨幅居前，但不时性有待不雅察，量能小幅萎缩，后续或将濒临短线的标的选定；周五商场午后单边下行，创业板指领跌，沪指下落超100点失守3300点，超4900只个股下落，逾1500股跌超5%。

　　以下是影响近期商场的环节财经信息：

　　11月18日，财政部默示，已于11月9日将6万亿元债务名额下达各地，部分省份依然启动发哄骗命；超弥远十分国债维持“两新”资金3000亿元也已沿路下达。

　　11月18日，上海市住建委等四部门连合印发奉告，取消普通住房和非普通住房尺度。上海成为首个取消普宅非普宅尺度的一线城市，有望大幅裁减住房交往成本。

　　11月19日，证监会主席吴清在第三届国际金融首长投资峰会上致辞默示，面前，互换便利首批500亿元操作依然落地，进取120家上市公司闪现了回购增持再贷款。

　　11月19日，2024中国5G+工业互联网大会在湖北武汉开幕。工业和信息化部精致发布2024年“5G+工业互联网”交融应用试点城市名单，南京、武汉、青岛、深圳、苏州、上海、宁波、广州、沈阳、成齐上榜。

　　11月20日，国度新闻出书署公布2024年11月份国产收罗游戏审批信息，共112款游戏获批，流通第二个月披发数目进取110款。

　　11月20日，国泰君安与海通证券要紧钞票重组获上海市国资委批复。另外，商场监管总局决定对国泰君安与海通证券团结案不执行进一步审查。

　　11月21日，国务院国资委建议，要健全愈加得当国资央企特色的科技改革机制，推动中央企业在科技强国建设中阐明更大作用。

　　11月21日，商务部印发促进外贸自若增长的多少战术顺次，将促进跨境电商发展，不时推动外洋贤慧物流平台建设。

　　11月22日，中方复兴所谓60%关税：由入口国浮滥者和最终用户“买单”。

　　11月22日，上海：统策画设一批低空飘动航路 探索划设上海市低空寰球航路“一张网”。

　　（一）商场举座阐扬

　　本周大小盘指数举座呈现治愈走势，其中，中证1000、科创50指数跌幅相对较小，划分收跌-1.55%、-1.78%，中小100、创业板指跌幅相对较大，划分收跌-3.26%、-3.03%。（见图1）

　　图1：

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　　（二）板块阐扬

　　从行业板块阐扬来看，本周零卖业、运载、银行等板块跌幅相对较小，半导体、保障等板块跌幅相对较大。（见图2）

　　图2：

贵寓开始：wind资讯

　　从宗旨板块涨幅来看，锂电、最小市值等标的阐扬强势，城投、ChatGPT等宗旨阐扬相对较弱。（见图3）

　　图3：

贵寓开始：wind资讯

　　（三）商场资金流向

　　融资余额方面，本周融资余额连接回升，国内战术转向显然，商场风险偏好仍在安祥建设。（见图4）

　　图4：

贵寓开始：wind资讯

　　三、近期影响商场的环节身分

　　咱们合计，近期行情走势主要取决于以下几个影响身分：

　　（一）国内环节战术

　　本周初，证监会发布《上市公司监管疏导第10号——市值处理》，默示上市公司应当牢固设立报告股东解析，接管顺次保护投资者尤其是中小投资者利益，必要时积极接管顺次提振投资者信心，推动上市公司投资价值合理反应上市公司质料。受此音书提振，当日破净股大幅走强，破净钞票存在较多的钢铁、银行、中字头等标的阐扬亮眼，对指数形成一定撑持。随后中国证监会主席吴清11月19日在第三届国际金融首长投资峰会上默示，凸起加速推动投资端更正，默示“在座有许多的弥远投资，固然弥远投资、短期投资咱们齐是接待的，但当今商场上更需要把弥远资金入市的堵点买通。”这对于拨开现时商场迷雾有环节作用，同期开释了活跃老本商场的环节信号，商场情谊进一步建设，迎来反弹行情，高位东说念主气股不时走强，商场情谊再度飞扬。本事，产业利好音书不休也助推商场结构性契机不时演绎，比如，工业和信息化部部长金壮龙11月21日专揽召开第七次中小企业圆桌会议，围绕维持东说念主工智能畛域中小企业发展、推动东说念主工智能赋能新式工业化，听取企业情况先容和意见建议，催化AI应用标的不时活跃。商务部印发促进外贸自若增长多少战术顺次建议，加大对外贸企业的融资维持力度，促进跨境电商发展，催生互联网电商宗旨不时走强。举座而言，本周在处理层不时发声和产业战术加码的驱动下，迎来建设行情。但国新办11月22日举行国务院战术例行吹风会，先容促进外贸自若增长的相干战术顺次，限度发稿并未有超预期战术闪现，商场再度遇冷。在现时功绩闪现空窗期，战术或仍是短期行情的环节影响身分，后市仍值得重点关怀。

　　（二）环节事件和数据发布

　　下周相近11月底，许多行业产业等环节会议和论坛聚积举办，有望催生相干题材宗旨反回生跃，推动结构性行情不时演绎，可重点挖掘。一是首届鸿蒙生态大会将于11月23日在深圳举办，华为Mate品牌盛典将于11月26日举行，需关怀是否对华为相干宗旨题材形成催化。二是2024中国（郑州）数字化与先进装备制造业展览会将于11月26日至28日在郑州举办，全球低空经济论坛2024年年会延期至11月27日在北京举行，第八届中国系统级封装大会将于11月27日在苏州举办，2024寰宇浮滥电子展将于11月28日至30日在深圳举办，2024中国国际数字和软件服务交往会将于11月29日至30日在大连举办。可积极关怀相干信创、低空经济、半导体封装、浮滥电子、软件等题材的投资契机。三是中国11月空洞PMI、中国11月官方制造业PMI将于11月30日公布。PMI卤莽反应经济总体变化趋势，及企业运筹帷幄手脚多个侧面的运行情况，商场可能以此不雅望面前经济形势。空洞而言，以上这些环节事件仍有望催生相干题材宗旨反回生跃，推动结构性契机不时呈现。

　　（三）外洋商场

　　好意思联储在2024年11月的议息会议上，决定将基准利率下调25个基点至4.50%~4.75%，同期IOER（隔夜逆回购利率）和ONRRP（隔夜准备金利率）也同步下调至4.65%和4.55%。这一有运筹帷幄反应了好意思联储在草率现时经济形势时的机动性和相机抉择的策略。同期，好意思联储在会议声明中治愈了对于服务和通胀的措辞，炫耀出对服务商场的担忧有所削弱，但对通胀形势的立场仍然严慎。尽管莫得明确设定往常的降息洽商，但好意思联储默示将字据服务与通胀数据变化相机有运筹帷幄。往常降息旅途再度变得扑朔迷离，或对权利类商场运行有所扰动。好意思联储的降息有运筹帷幄也可能对好意思元汇率产生一定影响，近期好意思元不时走强，对A股商场酿成一定的资金压力。好意思债收益率也呈现出一定的波动性，十分是好意思债收益率倒挂气候不时存在，且已突破历史记录。限度2024年11月18日，10年期与3个月期好意思债收益率的倒挂已不时进取750天。好意思债收益率倒挂气候激勉了商场的普通关怀和担忧，一些投资者合计这是经济阑珊的预警信号。以上外部身分不笃定性加重，激勉不雅望情谊上升，或压制A股攀升动能。往常仍需关怀相干身分变化，是否出现愈加利于权利商场阐扬的风光。尤其是11月27日，好意思国第三季度实质GDP年化季率修正巧、好意思国至11月23日当周初请恬逸金东说念主数、好意思国10月中枢PCE物价指数年率等数据掂量闪现，或再度修正商场预期，值得重点关怀。

　　（四）地缘政事

　　俄乌冲突本周再度升级，普京称因西方允许基辅用汉典兵器纰谬俄罗斯，俄罗斯接管抗争顺次，导致地缘政事弥留加重。这一事件推动了黄金商场，本周现货金价大涨，此前也屡次改革高。投资者对地缘政事风险的担忧加重，纷纷寻求避险钞票。面前地缘政事动态呈现出复杂多变的态势，这些动态不仅加重了地缘政事弥留形式，也对全球经济和商场产生了环节的影响。因此，投资者仍需要密切关怀地缘政事动态，以便实时作念好合适的钞票配置和仓位处理。

　　四、下周行情预测及操作策略

　　预测后市，下周有望延续触动行情，但结构性契机有望多点着花，仅仅操作难度或加大，可防患为主，不宜盲目调仓。领先是战术方面，前期密集的战术组合拳已陆续落地类似月度经济数据无数闪现，下周可能参预战术和经济数据空窗期，在现时商场再度遇冷的配景下，商场或再度堕入存量资金博弈的触动行情。其次是，参预四季度下半场，一些环节的产业行业会议有望聚积举办，比如华为、信创、低空经济、半导体等产业论坛，本事有望催生相干题材宗旨多点着花，推动结构性行情不时演绎，可重点挖掘。终末则是影响A股商场的外部扰上路分，或加重商场隐忧，但11月27日好意思国环节经济数据有望公布，或故意于商场修正现时预期，可重点关怀是否利多权利商场阐扬，进而带来积极的交往契机。

　　空洞而言，现时商场历经顷然建设后再度回落，商场情谊转冷，削弱作念多动能，往常一周或在战术和经济数据空窗期的配景下，延续触动行情。但密集的产业环节会议有望催生相干题材契机阐扬，结构化行情有望不时演绎。仅仅需戒备题材轮动加速，格调调度加重个股波动，操作难度加大。但中期而言，中国经济仍有较大增长后劲，A股有望延续上行趋势，短期回调或再度赋予A股配置良机，宜精选优质标的，积极把捏配置契机。

　　操作层面，科技成长仍是最强的伏击标的，破净、重组有望助攻。具体配置标的：（1）市值处理标的的中字头：破净和科技畛域重组；（2）中枢钞票及新质分娩力标的；（3）券商股二次配置契机；（4）超跌标的：如大浮滥（必选浮滥和医药）、地产、新动力、新能车等；（5）题材标的：重组（科技畛域为主）、军工、国产替代等。

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